PARASAL AKTARMA MEKANİZMASI KANALLARI

Bu çalışmanın temel amacı, parasal aktarma mekanizması kanalları literatürünün geniş bir taramasını yapmak, bu kanalların 1995 - 2005 dönemi Türkiye ekonomisi için geçerliliğini ampirik olarak incelemektir. Bu çalışmada, VAR metodolojisi (vektör otoregresyon) kullanılarak, Türkiye’de para politikası değişmeleri, bu değişmelerin reel faaliyetler ve fiyatlar üzerindeki etkisi arasındaki zaman gecikmelerinin ölçülmesi ve para politikasındaki değişmeler tarafından harekete geçirilen çeşitli kanallar ve bu kanalların göreli önemi araştırılmaktadır. Ampirik sonuçlar reel üretimin para politikasındaki bir daralmadan sonra, hızlı bir şekilde düşmeye başladığını ve 6 ay sonra bu düşüşün maksimum seviyeye ulaştığım göstermektedir. Fiyatlar ise ancak 12 gibi uzun bir süre sonra düşmeye başlamaktadır. Fiyatların nispeten katı bir eğilimde olması faiz kanalının etkin çalışmasını sağlamaktadır. İthalat, tüketim ve yatırım parasal faktörlere en fazla duyarlı toplam talep unsurlarıdır. Türkiye’de reel ekonomik faaliyetlerin finansmanında kredilerin rolü önemsiz olarak bulunmuştur.